Formeln für das Portfoliomanagement von Ralph Vince. Ralph Vince und seine Bücher – The Mathematics of Money Management und A New Approach to Money Management. Die Mathematik des Geldmanagements: Risikoanalysemethoden für Händler und Portfoliomanager

Hallo! In diesem Blog-Artikel lernen Sie die Bücher von Ralph Vince kennen – „A New Approach to Money Management“ und „The Mathematics of Money Management“ und können sie von dieser Seite herunterladen, Sie können dort auch auf diesen Link klicken Sie finden die beste kostenlose Literatur im PDF-Format!

Der Hauptvorteil dieses Buches besteht darin, dass viele der darin beschriebenen Geldmanagementtechniken von professionellen Anlegern seit vielen Jahren erfolgreich in der Praxis eingesetzt werden, für Privatanleger jedoch praktisch unzugänglich waren.

Ralph Vince hat ziemlich viel Zeit damit verbracht, diese Informationen zu sammeln, er hat es buchstäblich Stück für Stück gemacht, aber die Mühe hat sich wirklich gelohnt. Aber gleichzeitig sollte man nicht auf ein Wunder hoffen: Anleger können durch den Einsatz dieser Techniken viel lernen, aber das garantiert nicht, dass Verluste sofort in Gewinne umschlagen.

Übrigens sind die meisten der im Buch beschriebenen Methoden langfristig am effektivsten.

Dieses Buch, das auf Mathematik, Wahrscheinlichkeitstheorie, modernen Methoden der Portfolioinvestition und Statistik basiert, informiert den Leser über den korrekten Einsatz verschiedener Methoden des Geldmanagements in jedem bestehenden Segment des Finanzmarkts.

Alle Techniken sind recht einfach zu verstehen, was durch praktische Beispiele und grafische Illustrationen erheblich erleichtert wird. Dieses Buch richtet sich hauptsächlich an professionelle Teilnehmer am Finanzmarkt, nämlich Händler, Analysten usw.

Die Bedeutung des zweidimensionalen Anlageportfoliomodells ist das harmonische Verhältnis zwischen den Risiken, die der Händler eingeht, und den Gewinnen, die er erzielen kann. Dieses Modell wird seit Mitte des 20. Jahrhunderts aktiv genutzt. Nach diesem Modell bestimmt der Anleger, welches Risiko für ihn akzeptabel ist und erhält so den gewünschten Ertrag. Allerdings waren die Methoden zur Risikobewertung eher fragwürdig. Es ist kein Geheimnis, dass manchmal recht große Unternehmen scheiterten, auch wenn die Schocks nicht so groß waren.

Das Buch „A New Approach to Money Management“ beschreibt eine Methode zur Verwaltung von Anlagepositionen, die laut Autor deutlich effektiver ist. Mit dieser Methode kann die Risikosubstitution ignoriert werden und stattdessen mehr Aufmerksamkeit auf die Entwicklung von Szenarien gelegt werden, in denen sich der Wert des Portfolios ändern kann. Somit wird der Anleger unabhängig von der Marktsituation nicht entmutigt. Er wird in der Lage sein, recht gefährliche Wertänderungen von Vermögenswerten rechtzeitig zu beseitigen. Darüber hinaus gewährleistet dieses System eine Gewinnverteilung, die am besten zur Erreichung der Ziele jedes einzelnen Anlegers beiträgt. Das heißt, es wird möglich sein, nicht nach dem Prinzip der normalen Gewinnverteilung zu handeln.

Das System von Ralph Vince ist sehr flexibel und daher wird es durch seine Verwendung möglich sein, Ergebnisse zu erzielen, die weit über denen herkömmlicher Methoden des Geldmanagements liegen. Und das, obwohl die übrigen Bedingungen gleich bleiben. Das Buch „A New Approach to Wealth Management“ wird eine nützliche Lektüre für Investmentprofis, Vertreter von Bankstrukturen und Risikomanager sein. Die Theorie von Ralph Vince ist auch für Privatanleger wichtig, die das Recht haben, den Grad des Risikos und der Erträge unabhängig zu wählen.

Die Art und Weise, wie dieses Buch von den Lesern aufgenommen wurde, übertraf die kühnsten Erwartungen des Autors. Es wurde geschrieben, um das Konzept des optimalen f bekannt zu machen und seinen Lesern seine Beziehung zur Portfoliotheorie zu erklären. Dieses Buch ist über Mechanismen geschrieben. Der Autor nimmt zusammen mit dem Leser spezielle Werkzeuge und baut leistungsfähigere und verbesserte Werkzeuge – Mechanismen. Bei ihnen ist die Summe der Teile kleiner als das Ganze. Gleichzeitig werden der Autor und der Leser versuchen zu verstehen, wie solche Mechanismen funktionieren, die bis zu diesem Zeitpunkt eine unbekannte Größe waren.

Gleichzeitig versucht der Autor im Buch „Mathematics of Money Management“ auf eine detaillierte Betrachtung aller Mechanismen zu verzichten, da dies diese Arbeit schlichtweg unmöglich machen würde. Wenn Sie beispielsweise besprechen, wie man ein Düsentriebwerk baut, können Sie alle Details so detailliert wie möglich besprechen, und es ist nicht nötig, Chemie zu unterrichten, um herauszufinden, wie Düsentreibstoff funktioniert. Ähnliches lässt sich auch über dieses Buch sagen. Schließlich deckt es viele Bereiche ab, darunter auch die Statistik, berührt aber auch Berechnungsmethoden.

Statistik und Mathematik des Geldmanagements

In seiner Arbeit sagt Vince, dass es ihm nicht darum geht, dem Leser Mathematik beizubringen. Wenn es für das Verständnis des Textes nicht unbedingt notwendig ist, stimmt das natürlich. Dieses Material ist jedoch so geschrieben, dass diese Arbeit für Sie vollständig verständlich ist, wenn Ihnen Statistiken und Berechnungsmethoden bereits zur Verfügung stehen. Wenn Ihnen die Disziplindaten nicht zur Verfügung stehen, ist der Bedeutungsverlust, falls vorhanden, sehr unbedeutend. Gleichzeitig wird jeder Leser in der Lage sein, den im Buch offenbarten Stoff nicht nur zu verstehen, sondern größtenteils auch zu nutzen.

Wie Ralph Vince in seinem Buch „The Mathematics of Money Management“ sagt, verwenden Statistiken regelmäßig bestimmte mathematische Funktionen. Sie werden sehr oft als Funktionen der mathematischen Physik bezeichnet. Solche Funktionen gehen über den Rahmen des derzeit betrachteten Materials hinaus. Es ist möglich, sie in ihrer Tiefe zu enthüllen, die über den Rahmen dieses Buches hinausgeht. Darüber hinaus ist dies auch fernab der Ausrichtung dieser Arbeit möglich. In diesem Buch geht es zunächst einmal nicht um mathematische Physik, sondern um die Verwaltung von Händlerkonten.

Erfolgreicher Trader Ralph Vince „Die Mathematik des Geldmanagements“

Ralph hat versucht, in seinen anderen Werken auf die tieferen Themen zu reagieren, die in diesem Buch angesprochen werden. Er präsentierte die Vollständigkeit der darin enthaltenen Informationen und berücksichtigte dabei die Tatsache, dass seine Leser alle Funktionen der mathematischen Physik und Rechenmethoden kennen. Dies setzt voraus, dass man ein guter Vermögensverwalter oder Händler ist. Darüber hinaus vertritt er die Meinung, dass es keinen direkten Zusammenhang zwischen der Erzielung von Einnahmen auf dem Markt und der Intelligenz gibt. Damit wollte Vince sagen, dass Intelligenz nicht immer einen guten Trader ausmacht. Aber was einen Trader erfolgreich macht, ist strenge Disziplin und mentale Stärke, die den Verstand bei weitem überwiegen.

Jeder erfolgreiche Trader, den der Autor jemals getroffen hat, hat laut Ralph Vince in seinem Buch „The Mathematics of Money Management“ mindestens einmal einen großen Verlust erlitten. Ein guter Trader hat ein gemeinsames Merkmal, einen Nenner. Das unterscheidet ihn von allen anderen und ist ein charakteristisches Merkmal. Schließlich ist es ein guter Händler, der zum Telefon greift und eine Bestellung aufgibt, egal wie düster die Situation ist. Eine solche Handlung ist möglich, wenn eine Person über weitaus größere Fähigkeiten verfügt als nur einfache Kenntnisse in Statistik und Rechenmethoden.

Ralph Vince

DES GELDMANAGEMENTS

Risikoanalysetechniken

Die positive Resonanz auf Portfolio Management Formulas hat meine kühnsten Erwartungen übertroffen. Ich habe es geschrieben, um den Lesern das Konzept des optimalen f vorzustellen und zu zeigen, wie es mit der Portfoliotheorie zusammenhängt.

Dieses Buch hat mir viele Freunde beschert, und ich war auch erstaunt über das enorme Interesse, das sich den mathematischen Methoden des Geldmanagements entgegenstellte. All dies war der Grund für die Entstehung des Buches, das Sie in Ihren Händen halten. Ich bin Carl Weber, Wendy Grau und anderen bei John Wiley & Sons zu Dank verpflichtet, dass sie mir die Freiheit gegeben haben, in Ruhe an diesem Buch zu arbeiten.

Es gibt andere Menschen, mit denen ich kommuniziert habe und die mir bei meiner Arbeit geholfen haben. Unter ihnen sind Florence Bobek, Hugo Bourassa, Joe Bristor, Simon Davis, Richard Firestone, Fred Gem (wir haben eine Zeit lang zusammengearbeitet), Monica Mason, Gordon Nichols und Mike Pascaul. Ich bin ihnen allen dankbar. Ich möchte auch Fran Bartlett von G&H Soho danken, deren Begeisterung und harte Arbeit meinen Berg chaotischer Ideen in das fertige Produkt verwandelt haben, das Sie jetzt in Ihren Händen halten.

Natürlich kann ich hier nicht alle aufzählen, die mir auf die eine oder andere Weise geholfen haben, aber ich danke allen von ganzem Herzen.

Dieses Buch hat meine Kräfte völlig erschöpft und ich glaube nicht, dass ich jemals wieder ein neues schreiben kann. Deshalb möchte ich es den Menschen widmen, die den größten Einfluss auf mich hatten: Regina, meiner Mutter, die mir den Wert der Vorstellungskraft beigebracht hat; Larry, mein Vater, der mir beigebracht hat, wie man mit Zahlen spielt, und Arlene, meine Frau, Partnerin und beste Freundin. Dieses Buch ist Ihnen dreien gewidmet. Danke, dass es dich gibt!

Chagrin Falls, Ohio

Im ersten Satz des Buches „Portfolio Management Formulas“, das die Inspiration für dieses Buch war, schrieb ich, dass es um mathematische Werkzeuge ginge. In diesem Buch geht es um Mechanismen.

Wir nehmen die Werkzeuge und bauen bessere, leistungsfähigere Werkzeuge – Maschinen, bei denen das Ganze größer ist als die Summe der Teile – und versuchen dann, sie zu verstehen, damit wir sie nicht als Black Boxes betrachten. Allerdings werden wir nicht auf jedes einzelne Thema näher eingehen (was das Buch zu lang machen würde). Wie Sie wissen, braucht man für den Bau eines Düsentriebwerks keine großen Kenntnisse der Chemie, die Hauptsache ist, zu verstehen, wie Düsentreibstoff funktioniert. Das Gleiche gilt für dieses Buch, das Statistiken verwendet und sich mit Berechnungsmethoden befasst. Ich versuche nicht, mehr Mathematik zu vermitteln, als zum Verständnis des Textes nötig ist. Wenn Sie sich jedoch mit Rechenmethoden (oder Statistiken) auskennen, wird Ihnen alles klar sein, und wenn Sie dies nicht tun, können Sie das in diesem Buch präsentierte Material trotzdem verwenden und verstehen.

Die Statistik verwendet bestimmte mathematische Funktionen. Diese Funktionen, wie z. B. Gammafunktionen und unvollständige Gammafunktionen, Beta- und unvollständige Betafunktionen, werden häufig aufgerufen Funktionen der mathematischen Physik, Ihre Betrachtung bleibt jedoch außerhalb des Rahmens unseres Buches. Ich möchte Sie daran erinnern, dass es in diesem Buch um Kontoverwaltung und nicht um mathematische Physik geht. Für diejenigen, die wirklich etwas über die „Chemie des Kerosins“ wissen wollen, empfehle ich einen Blick auf das Buch „Numerical Recipes“ von W. Press et al., das in der empfohlenen Leseliste verlinkt ist.

Ich habe versucht, das Material so ausführlich wie möglich zu behandeln, wobei ich bedenken sollte, dass man keine Rechenmethoden oder mathematisch-physikalischen Funktionen kennen muss, um ein guter Trader oder Vermögensverwalter zu sein. Meiner Meinung nach besteht kein direkter Zusammenhang zwischen Intelligenz und dem Geldverdienen auf den Finanzmärkten. Damit meine ich nicht, dass Ihre Erfolgschancen beim Trading umso höher sind, je dümmer Sie sind. Was ich meine ist, dass Intelligenz nicht der wichtigste Teil der Gleichung ist, die einen guten Trader ausmacht. Meiner Meinung nach spielen mentale Stärke und Disziplin eine wichtigere Rolle, um ein guter Trader zu werden, als Intelligenz. Jeder erfolgreiche Trader, den ich jemals getroffen oder von dem ich gehört habe, hat mindestens einmal in seinem Leben einen großen Fehler gemacht und ziemlich viel verloren. Der gemeinsame Nenner, das Merkmal, das einen guten Händler von den anderen unterscheidet, ist, dass er selbst in den schlimmsten Situationen zum Telefon greift und eine Order aufgibt. Dies erfordert von einem Menschen viel mehr, als ihm Kenntnisse über Rechenmethoden oder Statistik bieten können.

Kurz gesagt, ich habe dieses Buch geschrieben, damit es von echten Händlern auf echten Märkten genutzt werden kann. Ich bin kein Akademiker. Ich brauche ihre Hilfe für Praktiker, und das geht über akademische Höhen hinaus.

Darüber hinaus habe ich versucht, mehr Hintergrundinformationen als erforderlich bereitzustellen, in der Hoffnung, dass der Leser die Konzepte weiter erforscht als ich.

Ich war schon immer von Musik fasziniert, insbesondere von Musiktheorie. Es macht mir Spaß, darüber zu lesen und zu lernen, obwohl ich kein Musiker bin. Um Musiker zu sein, ist ein gewisses Maß an Disziplin erforderlich, das allein durch das Verständnis der Grundlagen der Musiktheorie nicht erreicht werden kann. Das Gleiche gilt auch für den Handel. Der Umgang mit Geld erfordert ein gutes Handelsprogramm, aber zu wissen, wie man mit Geld umgeht, wird Sie nicht zu einem erfolgreichen Händler machen.

In diesem Buch geht es um Musiktheorie, nicht um Anweisungen zum Spielen eines Instruments. Es geht nicht darum, die Märkte zu schlagen, und Sie werden darin keine Preisdiagramme finden. Dieses Buch befasst sich mit mathematischen Konzepten und macht einen wichtigen Schritt von der Theorie zur Praxis, aber es wird Ihnen nicht die Fähigkeit vermitteln, die Schläge, die der Handel unweigerlich für Sie bereithält, ohne weiteres zu ertragen.

Dieses Buch ist keine Fortsetzung von The Portfolio Management Formula. Vielmehr legte das Buch Portfolio Management Formulas den Grundstein für die hier behandelten Themen.

Dieses Buch tiefer und ernster. Für diejenigen, die die Portfolio-Management-Formel noch nicht gelesen haben: Kapitel 1 behandelt die Grundkonzepte. Die Einbeziehung dieser Konzepte macht das Buch, das Sie in Ihren Händen halten, unabhängig von meinem vorherigen Buch.

Viele der hier besprochenen Ideen werden bereits von professionellen Vermögensverwaltern in die Praxis umgesetzt. Allerdings stehen die Ideen, die bei professionellen Vermögensverwaltern üblich sind, Privatanlegern meist nicht zur Verfügung. Da es um Geld geht, versucht jeder, seine Portfoliomanagementpraktiken geheim zu halten. Das Finden dieser Informationen ist wie der Versuch, Informationen über die Atombombe zu finden. Ich bin den Bibliothekaren äußerst dankbar, die mir geholfen haben, mich im Labyrinth der Fachzeitschriften zurechtzufinden und meine Wissenslücken zu schließen, ohne die ich dieses Buch nicht hätte schreiben können.

Um die hier beschriebenen Tools zu verwenden, nicht unbedingt ein mechanisches, objektives Handelssystem anwenden. Mit anderen Worten, jemand, der beispielsweise Elliott-Wellen verwendet, um Handelsentscheidungen zu treffen, kann auch das optimale f verwenden.

Allerdings setzen die in diesem Buch beschriebenen Methoden, wie auch die in den Portfoliomanagement-Formeln behandelten, voraus, dass der Betrag Ihrer Einsätze positiv ist. Mit anderen Worten: Diese Methoden werden Ihnen viel bringen, aber keine Wunder bewirken. Durch gutes Geldmanagement werden Ihre Verluste nicht in Gewinne umgewandelt. Sie müssen von Anfang an einen erfolgreichen Ansatz haben.

Die meisten der in diesem Buch besprochenen Methoden sind für langfristige Strategien wirksam. Im gesamten Buch finden Sie den Begriff „asymptotischer Sinn“, der das mögliche Ergebnis einer unendlich oft versuchten Sache bezeichnet, wobei sich die Wahrscheinlichkeit mit zunehmender Anzahl der Versuche der Gewissheit nähert. Mit anderen Worten: Etwas, dessen wir uns im Laufe der Zeit fast sicher sein können. Die Bedeutung dieses Ausdrucks ist im mathematischen Begriff „Asymptote“ enthalten, der „eine gerade Linie definiert, die sich bei unendlicher Verlängerung einer gegebenen Kurve nähert, so dass der Abstand zwischen der Kurve und der geraden Linie in einem unendlichen Abstand von der Kurve gegen Null geht.“ Herkunft."