Analiza finančnega stanja. Analiza finančnega stanja podjetja. Predstavitev discipline finančne analize
Uvod.
1. Bistvo, naloga, informacijska baza finančne analize.
1.1 Bistvo finančne analize v tržnem gospodarstvu.
1.2 Nameni in vrste finančne analize.
2. Metode finančne analize.
2.1 Horizontalna analiza.
2.2 Vertikalna analiza.
2.3 Analiza trendov.
2.4 Faktorska analiza.
3. Glavni problemi razvoja finančne analize v Rusiji.
Zaključek.
Bibliografija.
Uvod
Analiza gospodarske dejavnosti je znanstveno razvit sistem metod in tehnik, s katerimi se proučuje gospodarstvo podjetja, ugotavljajo proizvodne rezerve na podlagi računovodskih in poročevalskih podatkov ter razvijajo načini njihove najučinkovitejše uporabe.
Analiza finančnega stanja ima svoje vire, svoj namen in svojo metodologijo. Viri informacij so obrazci četrtletnih in letnih poročil, vključno s prilogami k njim, ter informacije, ki izhajajo iz samega računovodstva, kadar se taka analiza izvaja v samem podjetju.
Namen analize finančnega stanja je dati vodstvu podjetja sliko o njegovem dejanskem stanju, osebam, ki neposredno ne delajo v tem podjetju, vendar jih zanima njegovo finančno stanje, pa podatke, potrebne za nepristransko presojo, na primer o smiselnosti uporabe dodatnih vlaganj v podjetja in podobno.
Ocena finančnega položaja podjetja je niz metod, ki omogočajo ugotavljanje stanja podjetja kot rezultat analize njegovih dejavnosti v končnem časovnem intervalu.
Kot končni rezultat naj bi analiza finančnega položaja podjetja vodstvu podjetja dala sliko o njegovem dejanskem stanju, osebam, ki niso neposredno zaposlene v tem podjetju, a jih zanima njegovo finančno stanje, informacije, potrebne za nepristranska presoja, na primer o racionalnosti uporabe dodatnih naložb, vloženih v podjetje, ipd.
1.1 Bistvo finančne analize v tržnem gospodarstvu
Finančna analiza je bistveni element finančnega upravljanja in revizije. Skoraj vsi uporabniki računovodskih izkazov podjetij uporabljajo metode finančne analize za sprejemanje odločitev o optimizaciji svojih interesov. Tako lastniki analizirajo finančna poročila, da bi povečali donosnost kapitala, zagotovili stabilnost položaja podjetja, upniki in vlagatelji pa analizirajo finančna poročila, da bi zmanjšali svoja tveganja pri posojilih in depozitih.
Finančna analiza je metoda ocenjevanja in napovedovanja finančnega stanja podjetja na podlagi njegovih računovodskih izkazov.
V tradicionalnem smislu je finančna analiza metoda ocenjevanja in napovedovanja finančnega stanja podjetja na podlagi njegovih računovodskih izkazov. Tovrstno analizo lahko izvaja tako vodstvo podjetja kot zunanji analitik, saj temelji predvsem na javno dostopnih informacijah. Vendar pa je običajno razlikovati med dvema vrstama finančne analize: notranjo in zunanjo.
Notranje analize izvajajo zaposleni v podjetju. Informacijska baza takšne analize je veliko širša in vključuje vse informacije, ki krožijo v podjetju in so uporabne za sprejemanje vodstvenih odločitev. Skladno s tem se razširijo možnosti analize. Zunanjo finančno analizo izvajajo analitiki, ki so za podjetje zunanji sodelavci in zato nimajo dostopa do notranje informacijske baze podjetja. Zunanja analiza je manj podrobna in bolj formalizirana.
Da bi zagotovili preživetje podjetja v sodobnih razmerah, mora vodstveno osebje najprej znati realno oceniti finančno stanje tako svojega podjetja kot njegovih dejanskih in potencialnih nasprotnih strank. Če želite to narediti, morate: a) imeti metodologijo za ocenjevanje finančnega stanja podjetja; b) imeti ustrezno informacijsko podporo; c) imeti usposobljeno osebje, ki je sposobno izvajati to tehniko v praksi.
Oceno finančnega stanja lahko izvajamo različno podrobno, odvisno od namena analize, razpoložljivih informacij, programske, tehnične in kadrovske zasedbe.
Osnova informacijske podpore za analizo finančnega stanja, kot je navedeno zgoraj, bi morali biti računovodski izkazi. Seveda se pri analizi lahko uporabijo dodatne informacije, predvsem operativne narave, ki pa so zgolj pomožne narave.
1.2. Nameni in vrste finančne analize
Za zagotovitev učinkovitega delovanja v sodobnih razmerah mora biti vodstvo sposobno realno oceniti finančno in ekonomsko stanje svojega podjetja ter stanje poslovanja partnerjev in konkurentov. Za to potrebujete:
Finančno-ekonomsko stanje je najpomembnejše merilo poslovne aktivnosti in zanesljivosti podjetja, ki določa njegovo konkurenčnost in potencial pri učinkovitem uresničevanju ekonomskih interesov vseh udeležencev v gospodarski dejavnosti. Zanj je značilna postavitev in uporaba sredstev (sredstev) ter virov njihovega oblikovanja (kapital in obveznosti, t.j. obveznosti). Glavni namen analize je ugotoviti najbolj kompleksne probleme upravljanja podjetja na splošno in še posebej njegovih finančnih virov.
Glavni cilji analize finančnega in ekonomskega stanja podjetja so pravilna ocena začetnega finančnega položaja in dinamike njegovega nadaljnjega razvoja, ki je sestavljen iz naslednjih stopenj:
Analiza finančnega in ekonomskega stanja podjetja je bistveni element finančne analize, pa tudi finančnega upravljanja in revizije.
Analiza finančnega in ekonomskega stanja je sestavni del finančne analize. Finančna analiza temelji na analizi računovodskih izkazov. To vodi v uporabo metod in delovnih metod finančne analize pri ocenjevanju finančnega in ekonomskega stanja. Bistvo finančnega upravljanja je v takšni organizaciji finančnega upravljanja, ki vam omogoča, da pritegnete dodatna finančna sredstva pod najugodnejšimi pogoji, investirate z največjim učinkom in izvajate donosne posle na finančnem trgu. Iskanje finančnih virov za razvoj podjetja, kot tudi določanje smeri najučinkovitejšega vlaganja finančnih sredstev, finančni viri in druga podobna vprašanja finančnega upravljanja postanejo ključna v tržnem gospodarstvu. Uspeh na področju finančnega upravljanja je v veliki meri odvisen od celovitosti, pravilnosti in temeljitosti študija računovodskih izkazov. V tem primeru vodilno mesto zaseda analiza finančnega in ekonomskega stanja podjetja.
Širok razvoj gospodarskih odnosov med podjetji, vključno z bančništvom in zavarovalništvom na mednarodni ravni, pomeni znatno povečanje zahtev po objektivnosti in veljavnosti ocenjevanja finančnega in ekonomskega stanja tako samega gospodarskega subjekta kot njegovih nasprotnih strank. Eden od predpogojev za rešitev tega problema je delovanje revizijske institucije.
Revizija je preverjanje točnosti, popolnosti, skladnosti računovodskih in računovodskih izkazov podjetja z veljavno zakonodajo, ki jo na pogodbeni podlagi izvaja neodvisni revizor ali revizijska organizacija. Glavne funkcije revizije so:
Na podlagi revizije in analize finančnega stanja podjetja revizorji v uradni obliki podajo razumno mnenje o rezultatih dejavnosti nadzorovanih gospodarskih subjektov za določeno obdobje.
Subjekte analize finančnega in ekonomskega stanja podjetja tako neposredno kot posredno zanimajo aktivnosti podjetij uporabnikov informacij.
Finančno-ekonomsko stanje je najpomembnejša značilnost zanesljivosti, konkurenčnosti in stabilnosti podjetja na trgu. Zato vsak subjekt prve skupine uporabnikov analize preučuje finančne informacije s svojega položaja, na podlagi svojih interesov. Lastnike podjetniških sredstev zanima predvsem povečanje ali zmanjšanje deleža lastniškega kapitala, učinkovitost uporabe virov s strani uprave podjetja. Posojilodajalci in vlagatelji so pozorni na smotrnost podaljšanja posojila, posojilne pogoje, jamstva za vračilo denarja in donosnost naložbe svojega kapitala. Dobavitelje in kupce zanima plačilna sposobnost podjetja, razpoložljivost likvidnih sredstev itd.
V drugo skupino uporabnikov spadajo subjekti analize, ki jih dejavnost podjetja neposredno ne zanima, morajo pa po pogodbi varovati interese prve skupine.
Vsako podjetje, ki načrtuje svoje ekonomsko obnašanje (razvoj prožne strategije in taktike) v spreminjajočem se tržnem okolju, si prizadeva okrepiti svoj konkurenčni položaj. Zato gre določen del finančnih informacij v področje poslovne skrivnosti, ki postane prerogativ notranje analize gospodarjenja. Analiza finančnega in gospodarskega stanja, ki temelji na računovodskih izkazih, dobi značaj eksterne analize, tj. analiza izvedena brez vključevanja in razkrivanja podatkov iz notranjega poslovodnega računovodstva (obračunavanje stroškov, ocene stroškov, neposrednih in posrednih stroškov itd.), zato poročevalski podatki vsebujejo precej omejene informacije o dejavnostih podjetja.
Navedeno določa posebnosti analize finančnega in ekonomskega stanja podjetja, hkrati pa omejuje uporabo vseh metod finančne analize.
Težko je preceniti pomen analize finančnega in ekonomskega stanja podjetja, saj je osnova, na kateri temelji razvoj finančne politike podjetja.
| - maksimiranje dobička podjetja; |
| - optimizacija kapitalske strukture in zagotavljanje njene finančne stabilnosti; |
| - zagotavljanje naložbene privlačnosti podjetja; |
| - doseganje preglednosti finančnega in ekonomskega stanja podjetja za lastnike (udeležence, ustanovitelje), vlagatelje, upnike; |
| - oblikovanje učinkovitega mehanizma upravljanja podjetja; |
| - podjetje uporablja tržne mehanizme za zbiranje sredstev itd. |
Na podlagi rezultatov analize se izvede izbira usmeritev finančne politike.
Za podjetje so velikega pomena rezultati analize upravljavskih odločitev na investicijskem, oskrbovalnem in gospodinjskem, cenovnem področju, t.j. v strateškem razvoju podjetja.
Glavni cilj strategije razvoja je stabilen položaj na trgu, ki temelji na učinkoviti distribuciji in uporabi vseh virov (materialnih, finančnih, delovnih, zemljiških, intelektualnih itd.). Hkrati postane metoda analitičnega vrednotenja in napovedovanja rezultatov gospodarske dejavnosti vodilna metoda upravljanja virov.
Za sprejemanje uspešnih in uspešnih odločitev na področju tehnologije, financ, trženja, investicij in prenove proizvodnje potrebuje vodstveni kader stalno in kontinuirano spremljanje trenutnega stanja podjetja. Analiza finančnega in gospodarskega stanja je eden od učinkovitih načinov za oceno trenutnega stanja, ki odraža trenutno stanje gospodarskega položaja in vam omogoča, da izpostavite najtežje probleme upravljanja z razpoložljivimi viri in tako zmanjšate prizadevanja za usklajevanje ciljev. in vire organizacije s potrebami in priložnostmi trenutnega trga. To zahteva stalno poslovno ozaveščenost o relevantnih vprašanjih, ki je rezultat selekcije, vrednotenja, analize in interpretacije računovodskih izkazov.
Glavni cilji analize finančnega in ekonomskega stanja podjetja vključujejo:
Finančna analiza, najpogosteje v aplikativnem smislu, se razume kot proces preučevanja finančnega stanja in glavnih rezultatov finančne dejavnosti podjetja, da se ugotovijo rezerve za nadaljnje povečanje njegove tržne vrednosti. Finančna analiza je razdeljena na ločene vrste glede na naslednje značilnosti:
1. Glede na organizacijske oblike izvajanja ločimo notranje in zunanje finančne analize podjetja.
Notranjo finančno analizo izvajajo finančni menedžerji podjetja ali lastniki njegovega premoženja z uporabo celotnega nabora razpoložljivih informativnih kazalnikov. Rezultati takšne analize lahko predstavljajo poslovno skrivnost podjetja.
Zunanje finančne analize izvajajo davčne uprave, revizijske družbe, banke, zavarovalnice, da bi preučili pravilnost odražanja finančnih rezultatov podjetja, njegove finančne stabilnosti in kreditne sposobnosti.
2. Glede na obseg študije ločimo popolno in tematsko finančno analizo podjetja.
Izvede se popolna finančna analiza podjetja, da se preučijo vsi vidiki finančne dejavnosti podjetja v kompleksu.
Tematska finančna analiza je omejena na preučevanje določenih vidikov finančnih dejavnosti podjetja. Predmet tematske finančne analize je lahko učinkovitost uporabe sredstev podjetja, optimalno financiranje različnih sredstev iz posameznih virov, stanje finančne stabilnosti in plačilne sposobnosti podjetja, optimalnost naložbenega portfelja, optimalna finančna struktura. kapitala in številne druge vidike finančne dejavnosti podjetja.
3. Glede na predmet analize se razlikujejo naslednje vrste:
analiza finančne dejavnosti podjetja kot celote. V procesu takšne analize je predmet študija finančna dejavnost podjetja kot celote, ne da bi izpostavili njegove posamezne strukturne enote in oddelke;
· Analiza finančnega poslovanja posameznih strukturnih enot in pododdelkov. Takšna analiza temelji predvsem na rezultatih poslovodnega računovodstva podjetja;
· Analiza posameznih finančnih transakcij. Predmet takšne analize so lahko posamezni posli, povezani s kratkoročnimi ali dolgoročnimi finančnimi naložbami, s financiranjem posameznih realnih projektov in drugo.
4. Glede na obdobje izvajanja ločimo predhodne, tekoče in naknadne finančne analize.
Predhodna finančna analiza s študijo pogojev finančne dejavnosti na splošno ali izvajanje posameznih finančnih transakcij podjetja (na primer ocena lastne plačilne sposobnosti, če je potrebno pridobiti veliko bančno posojilo).
Tekoča (oz. operativna) finančna analiza se izvaja v procesu izvajanja posameznih finančnih načrtov ali opravljanja posameznih finančnih poslov z namenom takojšnjega vplivanja na rezultate finančnega poslovanja. Praviloma je omejena na kratek čas.
Naknadno (ali retrospektivno) finančno analizo podjetje izvede za obdobje poročanja (mesec, četrtletje, leto). Omogoča globljo in popolnejšo analizo finančnega stanja in rezultatov finančnih dejavnosti podjetja v primerjavi s predhodno in tekočo analizo, saj temelji na zaključenih statističnih in računovodskih poročilih.
1.3 Informacijska baza finančne analize.
V tržnem gospodarstvu postanejo računovodski izkazi gospodarskih subjektov glavno komunikacijsko sredstvo in najpomembnejši element informacijske podpore finančnih analiz. Vsako podjetje tako ali drugače nenehno potrebuje dodatne vire financiranja. Najdete jih na kapitalskem trgu, potencialne vlagatelje in upnike pritegnete z objektivnim informiranjem o svojem finančnem in gospodarskem delovanju, torej predvsem s finančnim poročanjem. Tako kot privlačni so objavljeni finančni rezultati, ki prikazujejo trenutno in predvideno finančno stanje podjetja, je velika tudi verjetnost pridobitve dodatnih virov financiranja.
Glavna zahteva za informacije, predstavljene v poročanju, je, da so koristne za uporabnike, to je, da jih je mogoče uporabiti za sprejemanje premišljenih poslovnih odločitev. Da bi bile informacije koristne, morajo izpolnjevati naslednja merila:
| Ustreznost | pomeni, da so te informacije pomembne in vplivajo na odločitev uporabnika. Informacija velja tudi za relevantno, če omogoča prospektivno in retrospektivno analizo. |
| Zanesljivost | informacije določajo njihova resničnost, prevlada ekonomske vsebine nad pravno obliko, možnost preverjanja in dokumentarna veljavnost. |
| Informacije | se šteje za resnično, če ne vsebuje napak in pristranskih ocen ter tudi ne potvarja dogodkov iz gospodarskega življenja. |
| Nevtralnost | predlaga, da se računovodsko poročanje ne osredotoča na zadovoljevanje interesov ene skupine uporabnikov splošnega poročanja v škodo druge. |
| Jasnost | pomeni, da lahko uporabniki razumejo vsebino poročanja brez posebne strokovne izobrazbe. |
Pri oblikovanju poročevalskih informacij je treba upoštevati nekatere omejitve glede informacij, vključenih v poročanje:
V skladu s členom 13, poglavje III Zveznega zakona Ruske federacije "O računovodstvu" z dne 21. novembra 1996 št. 129-FZ so vse organizacije »... dolžne pripraviti računovodske izkaze na podlagi sintetičnih in analitičnih računovodskih podatkov.
Isti zakon določa, da mora pojasnilo k letnim računovodskim izkazom vsebovati pomembne informacije o organizaciji, njenem finančnem položaju, primerljivosti podatkov za obdobje poročanja in leto pred njim itd.
2. Metode finančne analize
Za reševanje specifičnih problemov finančne analize se uporabljajo številne posebne metode za pridobitev kvantitativne ocene določenih vidikov podjetja. V finančni praksi se glede na uporabljene metode razlikujejo naslednji sistemi finančne analize, ki se izvajajo v podjetju: trendna, strukturna, primerjalna in koeficientna analiza.
2.1 Horizontalna analiza.
Analiza finančnega stanja je obvezna sestavina finančnega upravljanja vsakega podjetja. Naloga tovrstne analize je ugotoviti, kakšno je naše trenutno stanje, kateri parametri dela podjetja so sprejemljivi in jih je treba ohraniti na trenutni ravni ter kateri so nezadovoljivi in zahtevajo takojšnje posredovanje. Z drugimi besedami, za uspešno napredovanje mora podjetje vedeti, zakaj se je njegovo stanje poslabšalo in kako popraviti stanje (katere vzvode najučinkoviteje uporabiti).
V sodobnih razmerah je pravilna ugotovitev realnega finančnega stanja podjetja velikega pomena ne le za same poslovne subjekte, temveč tudi za številne delničarje, predvsem bodoče potencialne vlagatelje.
Horizontalna analiza omogoča ugotavljanje gibanj posameznih postavk prihodkov in odhodkov ter njihovih skupin po knjigovodskih listinah. Tovrstna analiza temelji na izračunu osnovnih stopenj rasti prihodkov in stroškov za postavke bilance stanja oziroma izkaza poslovnega izida.
Horizontalna analiza poročanja je sestavljena iz sestave ene ali več analitičnih tabel, v katerih absolutne kazalnike dopolnjujejo relativne stopnje rasti. Stopnjo agregacije kazalnikov določi analitik. Osnovne stopnje rasti so praviloma vzete skozi več let, kar omogoča analizo ne le spreminjanja posameznih kazalnikov, temveč tudi napoved njihovih vrednosti.
Pri horizontalni analizi se določijo absolutne in relativne spremembe vrednosti različnih postavk bilance stanja za določeno obdobje, namen vertikalne analize pa je izračun neto teže.
2.2 Vertikalna analiza.
Vertikalna analiza temelji na predstavitvi računovodskih podatkov v obliki relativnih vrednosti, ki označujejo strukturo generalizirajočih končnih kazalnikov. Obvezen element analize je konstrukcija časovnih vrst vrednosti teh količin, ki omogoča sledenje in napovedovanje strukturnih premikov v sestavi gospodarskih sredstev in virov njihovega kritja.
Vertikalna analiza prikazuje strukturo sredstev podjetij in njihove vire. Obstajata dve glavni značilnosti, ki določata potrebo in smotrnost vertikalne analize:
prehod na relativne kazalnike omogoča medgospodarske primerjave gospodarskega potenciala in uspešnosti podjetij, ki se razlikujejo po količini uporabljenih virov in drugih volumetričnih kazalnikih;
relativni kazalniki v določeni meri blažijo negativen vpliv inflacijskih procesov, ki lahko bistveno popačijo absolutne kazalce računovodskih izkazov in tako otežijo njihovo dinamično primerljivost.
Vertikalna analiza je lahko podvržena izvirnemu poročanju ali spremenjenemu poročanju.
Za razumevanje celotne slike sprememb finančnega stanja so zelo pomembni kazalniki strukturne dinamike bilance stanja. Če primerjamo strukturo gibanja sredstev in obveznosti do virov sredstev, lahko sklepamo, iz katerih virov so v glavnem potekali prilivi novih sredstev in v katera sredstva so bila ta nova sredstva pretežno naložena.
Za splošno oceno dinamike finančnega stanja podjetja je treba postavke bilance stanja združiti v ločene posebne skupine glede na likvidnost (postavke sredstev) in nujnost obveznosti (postavke pasive). Na podlagi zbirne bilance stanja se izvede analiza strukture premoženja podjetja.
Odčitavanje bilance za tako sistematizirane skupine poteka z metodami horizontalne in vertikalne analize.
2.3 Analiza trendov.
Analiza trendov (analiza trendov razvoja) je neke vrste horizontalna analiza, usmerjena v prihodnost. Analiza trendov vključuje preučevanje kazalnikov za največje možno časovno obdobje, pri čemer se vsak položaj poročanja primerja z vrednostmi analiziranih kazalnikov za več prejšnjih obdobij in določi trend, tj. glavni ponavljajoči se trend v razvoju kazalnika, očiščen vpliva naključnih dejavnikov in posameznih značilnosti obdobij.
Ena od nalog, ki se pojavljajo pri analizi časovnih vrst, je ugotoviti vzorce spreminjanja ravni kazalnika, ki se proučuje skozi čas.
V nekaterih primerih je ta pravilnost, splošni trend v razvoju predmeta precej jasno prikazan na stopnjah dinamične serije. Pogosto pa se srečamo s takšnimi nizi dinamike, ko se nivoji nizov spreminjajo na različne načine (včasih naraščajo, nato padajo) in lahko govorimo le o splošnem trendu razvoja pojava, bodisi o trendu navzgor ali navzdol. V teh primerih se za določitev glavnega trenda v razvoju pojava, ki je v določenem obdobju dovolj stabilen, uporabljajo posebne metode obdelave časovnih vrst.
Ravni niza dinamike se oblikujejo pod skupnim vplivom številnih dolgoročnih in kratkoročnih dejavnikov, vključno z različnimi vrstami naključnih okoliščin. Identifikacija glavnega vzorca sprememb ravni niza vključuje njegovo kvantitativno izražanje, do neke mere brez naključnih vplivov: Identifikacija glavnega razvojnega trenda (trenda) se imenuje tudi usklajevanje časovnih vrst, metode za identifikacijo glavnega trenda pa so imenovane metode poravnave. Izenačenje omogoča karakterizacijo posebnosti časovne spremembe dane dinamične serije v najsplošnejši obliki kot funkcijo časa, ob predpostavki, da se vpliv vseh glavnih dejavnikov lahko izrazi skozi čas.
Ena najpreprostejših metod za odkrivanje splošnega trenda v razvoju pojava je povečanje intervala dinamičnega niza. Pomen sprejema je v tem, da se začetni niz dinamike preoblikuje in nadomesti z drugim, katerega indikatorji se nanašajo na daljša časovna obdobja. Na primer, serijo, ki vsebuje mesečne izhodne podatke, je mogoče pretvoriti v četrtletno serijo podatkov. Novo oblikovana serija lahko vsebuje bodisi absolutne vrednosti za daljša časovna obdobja (te vrednosti dobimo s preprostim seštevanjem ravni prvotne serije absolutnih vrednosti) bodisi povprečne vrednosti. Pri seštevanju nivojev ali pri izpeljavi povprečij v povečanih intervalih se odstopanja nivojev zaradi naključnih vzrokov med seboj izničijo, zgladijo in jasneje se zazna učinek glavnih dejavnikov pri spreminjanju nivojev (splošni trend).
Identifikacija glavnega trenda se lahko izvede tudi z uporabo metode drsečega povprečja. Za določitev drsečega povprečja oblikujemo povečane intervale, sestavljene iz enakega števila ravni. Vsak naslednji interval dobimo s postopnim premikom od začetne ravni dinamične serije za eno raven. Nato bo prvi interval vključeval ravni y1, y2…um, drugi pa ravni y1, y2……um+1 itd. Tako interval glajenja tako rekoč drsi vzdolž dinamičnega niza s korakom enakim ena. Na podlagi oblikovanih povečanih intervalov določimo vsoto vrednosti ravni, na podlagi katere izračunamo drseča povprečja. Dobljeno povprečje se nanaša na sredino povečanega intervala. Zato je pri glajenju drsečega povprečja tehnično bolj priročno sestaviti povečan interval iz lihega števila ravni serije. Iskanje drsečega povprečja na sodem številu ravni povzroča nevšečnosti, ki jih povzroča dejstvo, da se povprečje lahko nanaša le na sredino med dvema datumoma. V tem primeru je potreben dodaten postopek centriranja sredstev.
2.4 Faktorska analiza.
Faktorska analiza je metoda kompleksnega in sistematičnega preučevanja in merjenja vpliva dejavnikov na vrednost efektivnih kazalnikov, del multivariatne statistične analize, ki združuje metode za ocenjevanje razsežnosti nabora opazovanih spremenljivk. Z drugimi besedami, naloga metode je prehod od realno velikega števila znakov ali vzrokov, ki določajo opazovano variabilnost, k majhnemu številu najpomembnejših spremenljivk (faktorjev) z minimalno izgubo informacij (metode, ki so si v bistvu podobne , vendar ne v smislu matematičnega aparata – komponentna analiza, kanonična analiza itd.). Metoda je nastala in se prvotno razvijala v problemih psihologije in antropologije (na prelomu 19. in 20. stoletja), zdaj pa je obseg njene uporabe veliko širši. Postopek ocenjevanja je sestavljen iz dveh stopenj: ocene faktorske strukture - števila dejavnikov, potrebnih za razlago korelacije med vrednostmi, in faktorske obremenitve ter nato ocene samih faktorjev na podlagi rezultatov opazovanja.
 |
|
 |  |
Skratka, faktorsko analizo razumemo kot metodo kompleksnega in sistematičnega proučevanja in merjenja vpliva dejavnikov na vrednost efektivnih kazalnikov.
Faktorska analiza - ugotavljanje vpliva dejavnikov na rezultat - je ena najmočnejših metodoloških rešitev pri analizi gospodarske dejavnosti podjetij za odločanje. Za menedžerje – dodaten argument, dodatna »perspektiva«.
Kot veste, lahko analizirate vse in ad infinitum. Na prvi stopnji je priporočljivo izvesti analizo odstopanj in, kjer je to potrebno in upravičeno, uporabiti faktorsko metodo analize. V mnogih primerih je preprosta analiza odstopanja dovolj, da razumemo, da je odstopanje »kritično«, kadar pa sploh ni potrebno poznati obseg njegovega vpliva.
Vendar se faktorska analiza redko uporablja v praksi zaradi več razlogov: 1) implementacija te metode zahteva nekaj truda in posebno orodje (programski izdelek); 2) podjetja imajo druge »večne« prioritete. Še bolje je, če je faktorska metoda analize »vgrajena« v finančni model in ne abstraktna aplikacija.
Izbor dejavnikov za analizo posameznega kazalnika poteka na podlagi teoretičnega in praktičnega znanja v posamezni panogi. V tem primeru običajno izhajajo iz načela: večji kot je kompleks proučevanih dejavnikov, natančnejši bodo rezultati analize. Hkrati je treba upoštevati, da če se ta kompleks dejavnikov obravnava kot mehanska vsota, ne da bi se upoštevala njihova interakcija, ne da bi se poudarili glavni odločilni, so lahko sklepi napačni. Pri analizi gospodarske dejavnosti (AHA) se medsebojno povezano proučevanje vpliva dejavnikov na vrednost efektivnih kazalnikov doseže z njihovo sistematizacijo, kar je eno glavnih metodoloških vprašanj te vede.
Pomembno metodološko vprašanje pri faktorski analizi je določitev oblike razmerja med faktorji in kazalniki uspešnosti: funkcionalnega ali stohastičnega, neposrednega ali inverznega, pravokotnega ali krivuljičnega. Uporablja teoretične in praktične izkušnje ter metode za primerjavo vzporednih in dinamičnih nizov, analitične skupine začetnih informacij, grafične itd.
Modeliranje ekonomskih indikatorjev je tudi v faktorski analizi kompleksen problem, katerega reševanje zahteva posebna znanja in veščine.
Izračun vpliva dejavnikov je glavni metodološki vidik AHD. Za določitev vpliva dejavnikov na končne kazalnike se uporabljajo številne metode, ki bodo podrobneje obravnavane v nadaljevanju.
Zadnja faza faktorske analize je praktična uporaba faktorskega modela za izračun rezerv za rast efektivnega kazalnika, za načrtovanje in napovedovanje njegove vrednosti ob spremembi razmer.
4. Glavni problemi finančne analize v Rusiji.
Ker v Rusiji trenutno poteka proces reforme gospodarskega sistema, je treba vsakemu koeficientu, izračunanemu med ekonomsko analizo, pristopiti kritično in jasno opredeliti možnosti za pridobitev razumnih in smiselnih rezultatov na njihovi podlagi.
Opozoriti je treba na terminološko nejasnost, ki jo opazimo v strokovni literaturi, predvsem zaradi dejstva, da je metodologija finančne analize v tržnem gospodarstvu prišla k nam iz tujine. Pogosto v domači literaturi obstaja več različic prevoda istega izraza v ruščino. Na primer, skupaj z izrazom hitro razmerje (hitro razmerje) obstajajo imena, kot so razmerje kritične ocene ali razmerje takojšnje ocene, razmerje vmesne likvidnosti itd. V ruski literaturi ni metodološke enotnosti pri izračunih različnih finančnih kazalnikov, enotnosti pa ni niti v regulativnih dokumentih. In končno, razumevanje bistva koeficientov, izračunanih v procesu analize finančne in gospodarske dejavnosti, omogoča jasno razumevanje njihovih možnih omejitev. To je še posebej pomembno za razmere ruskega gospodarstva. Dejstvo je, da so bili koeficienti in njihove priporočene numerične vrednosti prvotno razviti za razmere razvitega in stabilnega tržnega gospodarstva z vsemi njegovimi inherentnimi institucijami, v katerih običajno delujejo različni tržni instrumenti.
Prvič, v mnogih primerih se v praksi finančna analiza zmanjša na izračune strukturnih razmerij, stopnje sprememb kazalnikov in vrednosti finančnih razmerij. Globina študije je v najboljšem primeru omejena na izjavo o trendu "izboljšanja" ali "poslabšanja". Priprava sklepov in še bolj priporočil na podlagi začetnega niza informacij je nerešljiva težava za strokovnjake podjetij, ki so opremljena s posebno programsko opremo, vendar nimajo zadostnih kvalifikacij, poklicnih izkušenj in ustvarjalnega odnosa do rutinskih računskih operacij.
Drugič, pogosto rezultati finančne analize temeljijo na nezanesljivih informacijah, medtem ko so lahko izkrivljeni iz subjektivnih in objektivnih razlogov. Po eni strani se pravilo "spretnega" ruskega menedžerja šteje za podcenjevanje ali prikrivanje s kakršnimi koli triki dohodka (dobička), zato je za oceno zanesljivosti začetnih informacij in posledično za pridobitev resničnih rezultatov finančne analize je potrebna predhodna neodvisna revizija za odkrivanje namernih in nenamernih napak. Po drugi strani pa v skladu z ruskimi računovodskimi pravili denarne in nedenarne oblike poravnav v poročanju niso ločene (edina izjema je obrazec št. 4 »Izkaz denarnih tokov«, vendar je letni).
Tretjič, želja po podrobni finančni analizi je privedla do razvoja, izračuna in površne uporabe očitno prevelikega števila finančnih kazalnikov, še posebej, ker je večina teh funkcionalno odvisnih drug od drugega. Razvijalci nove programske opreme za finančno analizo so še posebej ponosni na trditev, da izdelano orodje omogoča izračun 100 ali več finančnih kazalnikov. Po našem mnenju običajno zadošča uporaba največ 2-3 kazalnikov za vsak vidik finančne dejavnosti.
Četrtič, primerjalna finančna analiza ruskih podjetij je praktično nemogoča zaradi pomanjkanja ustreznega regulativnega okvira in razpoložljivih industrijskih povprečij.
Petič, zahodni integrirani indikatorji, ki jih uporabljajo številni domači analitiki za oceno verjetnosti bankrota podjetij, so videti precej oddaljeni od ruske prakse.
Nazadnje, začetno poročanje analiziranih podjetij je izkrivljeno zaradi inflacijskih procesov v ruskem gospodarstvu, ki v glavnem ne vplivajo na vertikalno (glavni deleži ostajajo nespremenjeni), temveč na horizontalno analizo. Pri tem je predpogoj za oceno gibanja finančnega stanja podjetja izračun primerljivih cen na podlagi uradnih kazalnikov deflatorjev (indeks cen industrijskih proizvajalcev, indeks cen nabave materialno-tehničnih sredstev industrijskih podjetij). , indeks cen v investicijskih gradnjah, indeks cen življenjskih potrebščin) .
Zaključek
Ekonomska analiza - poglobljena študija gospodarskih pojavov v podjetju, to je prepoznavanje vzrokov za odstopanja od načrta in pomanjkljivosti pri delu, odpiranje rezerv, njihovo preučevanje, spodbujanje integriranega izvajanja gospodarnega dela in vodenja proizvodnje, aktivno vplivanje na potek proizvodnje, povečanje njene učinkovitosti in izboljšanje kakovosti dela.
Analiza finančnega stanja kaže, na katerih področjih je treba to delo opraviti, omogoča prepoznavanje najpomembnejših vidikov in najšibkejših položajev v finančnem stanju tega določenega podjetja. V skladu s tem rezultati analize dajejo odgovor na vprašanje, kateri so najpomembnejši načini za izboljšanje finančnega stanja posameznega podjetja v posameznem obdobju njegovega delovanja.
Analiza finančne dejavnosti podjetja se izvaja v različnih smereh. Sem spadajo ugotavljanje finančne stabilnosti podjetja, določanje kazalnikov plačilne sposobnosti in naložbene privlačnosti itd. V okviru finančne analize se ugotavlja, kako učinkovito se uporabljajo sredstva podjetja.
Osnova za analizo so knjigovodske listine, vključno z bilanco stanja.
Očitno je finančna analiza ena glavnih metod, ki določajo delo podjetja, zato je njen razvoj še posebej pomemben.
1. Bocharov V.V. Finančna analiza. Sankt Peterburg: Piter, 2007, 240 str.
2. Richard J. Revizija in analiza gospodarskih dejavnosti podjetja. Moskva: Revizija, UNITI, 2007, 375 str.
3. Shulyak P.N. Finance podjetij. Moskva: Založba Dashkov & Co, 2006, 752 str.
4. Melnik M.V. "Ekonomska analiza finančne in gospodarske dejavnosti" - M .: The Economist, 2008
5. Brigham Yu.F. "Finančno upravljanje", 10. izd. - Peter, 2008.
6. Finančno računovodstvo: učbenik / Ed. prof. V.G. Hetman. - M.: Finance in statistika, 2007. - 640 str.: ilustr.
7. Savitskaya G.V. Analiza gospodarske dejavnosti podjetja: Učbenik. - M: INFRA-M, 2008. - 336s.
8. Makarieva V.I., Andreeva L.V. Analiza finančnih in gospodarskih dejavnosti organizacije. - M .: Finance in statistika, 2006. - 264 str.
9. Ekonomska analiza: Učbenik za univerze / Ed. E40 L. T. Gilyarovskaya. - 2. izd., dod. - M.: UNITY-DANA, 2007. - 615s
10. Kovalev VV… Finančna analiza: metode in postopki. Finance in statistika. M.: 2004.
11. Finančni in kreditni enciklopedični slovar, ed. A.G. Gryaznovoy, M.: Finance in statistika, 2008
12. Martynova N.V. Finance podjetja in organizacije : Metod. odlok. / Comp. N.V. Martynov. - Tambov: Založba Tambov. država tehn. un-ta, 2007. - 24 str.
13. Analiza in diagnostika finančnih in gospodarskih dejavnosti podjetja: Učbenik za univerze / Ed. P.P. Taburčak. – Rostov n/n: Phoenix, 2007
14. Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. "Finance podjetja": učbenik. - M.: INFRA-M, 2006. - 416 str. - (Serija "Visokošolstvo").
15. Artemenko V.G., Bellendir M.V. "Finančna analiza". - M., 2007.
16. Kovalev V.V. Finančna analiza. Upravljanje kapitala. Izbira naložb. Analiza poročanja. - M.: Finance in statistika, 2006
17. Sheremet A.D., Saifulin R.S. Finance podjetij. - M .: INFRA - M, 2005. - 412s
18. Griščenko O.V. Analiza in diagnostika finančnih in gospodarskih dejavnosti podjetja // Finance, 2007, št. 3
19. Selezneva N.N., Ionova A.F. Finančna analiza. – M.: Enotnost, 2006. – 479 str.
Splošne naloge, cilji in faze analize.Splošna ocena finančnega stanja.
Ocena likvidnosti.
Ocena finančne stabilnosti.
Denarni tokovi in njihov vpliv na
finančna stabilnost.
Ocena učinkovitosti uporabe
premoženje. Preden nadaljujete z vedenjem finančne analize
stanje podjetja, je treba natančno določiti
prvotni namen analize. Stopnja podrobnosti je odvisna od cilja.
in globino raziskav na določenih področjih analize:
Analiza strukture stroškov
Analiza strukture bilance stanja in obratnega kapitala
Analiza likvidnosti in finančne stabilnosti
Analiza denarnega toka
Analiza prometa
Analiza dobičkonosnosti
Analiza uspešnosti podjetij Priporočljive so naslednje vrste analiz:
Ekspresna diagnostika podjetja
Ocena finančne dejavnosti podjetja
Priprava utemeljitev investicij Analiza omogoča oceno:
Finančni položaj podjetja
Premoženjsko stanje podjetja
Stopnja podjetniškega tveganja (zmožnost odplačevanja
obveznosti do tretjih oseb)
Kapitalska ustreznost za tekoče poslovanje in dolgoročno
naložba
Potreba po dolgoročnih virih financiranja
Sposobnost ustvarjanja kapitala
Racionalna poraba izposojenih sredstev
Uspešnost podjetja Načela analize
Vrednotenje podatkov je nemogoče brez primerjave
Netočni podatki
nenatančen
rezultate
Ne mešajte nezdružljivih podatkov
Razmislite o odnosih
Potegnite svoje zaključke. Sprejeti odločitve Koraki analize
zbirka in
Priprava
original
informacije
Analitično
zdravljenje
Tolmačenje
rezultate
Finančna
poročanje
Ravnovesje
Analitični statistični intervjuji
reference
informacije
Oblika
№
Izračun potrebnih
podatke
Sklepi in
Priporočila
Medsebojna povezanost indikatorjev
Možne rešitve
težave Naloge, ki jih je treba rešiti
ekspresna diagnostika
Diagnostika se izvaja za pridobitev majhnega
številka ključa, najbolj informativen
kazalnikov, ki dajejo natančno in objektivno
sliko finančnega stanja podjetja
Ekspresna diagnostika vam omogoča prepoznavanje bolečine
točke v dejavnostih podjetja in ponudbi
možne poti iz kritičnih situacij Z uporabo predlaganih metod je podjetje
lahko najde rešitev za nekatere težave z računom
lastna sredstva in sredstva
V procesu dela na predlaganem
metode menedžerjev in strokovnjakov
različne storitve, ki izvajajo analitične
funkcij se oblikuje mišljenje, ki izpolnjuje
zahteve trga Analiza finančnih kazalnikov
Analiza implementacije
- Analiza strukture izkaza poslovnega izida
- Analiza stroškov
Analiza gibanja postavk in strukture bilance stanja
- Analiza premoženja
- Analiza obveznosti
Analiza denarnega toka Analiza likvidnosti in financ
-
trajnost
Analiza prometa
Obrat kratkoročnih sredstev in obveznosti
Trajanje finančnega cikla
Analiza uspešnosti
podjetja
Obrat sredstev
Dobičkonosnost prodaje
Donosnost sredstev Analiza računovodskih izkazov
rezultate
Med analizo tega dokumenta
Deleži so izračunani glede na
Posamezni elementi:
Stroškovna cena
Dobiček iz poslovanja
Plačilo obresti in davkov
Čisti dobiček
Reinvestirani dobiček
To omogoča oceno stopnje
vpliv posameznih indikatorjev
na končno vrednost neto in
reinvestiran dobiček
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
I leto
II letnik
III letnik Struktura agregata
ravnovesje
SREDSTVA
Kratkoročna sredstva
nahaja
v redu
padajoče
likvidnost
OBVEZNOSTI
Trenutno
obveznosti
Dolgoročno
obveznosti
Trajna
sredstev
Lasten
kapitala
nahaja
v redu
razdalja
odplačilo
dolg
Delniška delnica
kapitala
Lastna obratna sredstva \u003d Kratkoročna sredstva - Kratkoročne obveznosti Povezava izkaza poslovnega izida z bilanco stanja (v agregatni obliki)
bilanca stanja
Poročilo o dobičkih in izgubah
A
TO
T
IN
IN
S
Komercialni in
stroški upravljanja
Stroški, ki niso povezani s
Osnovna dejavnost
Obresti za
posojila
davek
in
p
A
Z
Z
IN
IN
S
drugi stroški
dividende
Porast
sredstev
Porast
lasten
kapitala Prihodki od prodaje
Bruto dobiček
Dobiček iz poslovanja
Dobiček pred obrestmi in davki
Dobiček pred davki
Čisti dobiček
Reinvestirani dobiček Analiza strukture sredstev
Treba je določiti razmerje in spremembo členov:
Kratkoročna sredstva
Gotovina
Terjatve
- za blago in storitve
- glede na dane predujme
- za druge dolžnike
Zaloge
- surovine in materiali
- delo v teku
- končni izdelki
Nekratkoročna (trajna) sredstva
- osnovna sredstva
- neopredmetena sredstva
- druga nekratkoročna sredstva
Gotovina
Terjatve
dolg
Zaloge
Netekoče
(stalno)
sredstev Analiza strukture virov sredstev
Trenutno
obveznosti
V strukturi obveznosti do virov sredstev
izračunaj:
Kratkoročno
obveznosti
kratkoročno
posojila
upnik
dolg
Dolgoročna posojila
Pravičnost
odobrenega kapitala
Dodatni kapital
reinvestiran dobiček
Kratkoročno
posojila
Upnik
dolg
Dolgoročno
posojila
Lasten
objektov Lastna obratna sredstva
Višina obratnih sredstev je
razlika med obratnimi sredstvi
in kratkoročne obveznosti.
Trenutno
sredstev
Trenutno
obveznosti
Lasten
po dogovoru
objektov Rezultat ravnotežja
Analiza strukturnih sprememb in sprememb artiklov
stanje kaže:
kakšna je vrednost obratnih in trajnih sredstev, kako
spremeni njihovo razmerje ter tudi zaradi tega, kar
financiran
kateri članki rastejo hitreje in kako
vpliva na strukturo – ravnotežje
kolikšen delež sredstev predstavljajo zaloge
zaloge in terjatve kako velik je delež lastnih sredstev in v
v kolikšni meri je podjetje odvisno od dolgov
sredstev
kakšna je porazdelitev izposojenih sredstev po
nujnost
kolikšen delež obveznosti predstavlja dolg
pred proračunom, bankami in delavskim kolektivom denarni tokovi
Obstajajo denarni tokovi:
iz glavne dejavnosti (operativne): gibanje
gotovina v teku
proizvodnjo in prodajo glavnih izdelkov
iz investicijske dejavnosti: prihodki odhodki iz
naložbe in
prodaja nekratkoročnih sredstev
iz finančnih dejavnosti: prejemanje in plačevanje
posojila, izdaja delnic itd. Shema oblikovanja denarnih tokov
Surovine
nedokončano
proizvodnja
plača,
stroški
Končni izdelki
Terjatve
dolg
Upnik
dolg
Gotovina
objektov
operacijska soba
dobiček
Amortizacija "pritoki"
"odlivi"
Obresti naprej
posojila
davki
Izplačilo iz dobička
Prodaja
dolgoročno
sredstev
Pridobitev
dolgoročna sredstva
Kapital
Gradnja
Prodaja delnic
Odplačevanje posojil
potrdilo o prejemu
posojila
dividende
GLAVNO
DEJAVNOST
NALOŽBA
DEJAVNOST
FINANČNI
DEJAVNOST denarni tokovi
Analiza denarnega toka vam omogoča, da dobite
odgovori na vprašanja:
1. Kaj pojasnjuje razliko med prejetim dobičkom in
razpoložljivost gotovine
sredstva?
2. Od kod denar in za kaj je bil porabljen?
3. Ali prejeta sredstva zadostujejo za vzdrževanje?
trenutna dejavnost?
4. Ali ima podjetje dovolj sredstev za investicije
dejavnost?
5. Ali je podjetje sposobno plačevati svoje tekoče
dolgovi? Analiza likvidnosti
Likvidnost bilance stanja pove, v kolikšni meri
podjetje je sposobno plačati
kratkoročne obveznosti z obratnimi sredstvi.
splošna likvidnost. Dva druga koeficienta
uporablja se, kadar je potrebno poglabljanje
analizo, ki odraža vpliv posameznih člankov
obratna sredstva. Koeficient
splošno
likvidnost
Koeficient
hitro
(nujno)
likvidnost
Koeficient
absolutno
likvidnost
obratna sredstva
Trenutna odgovornost
Brlog. Sre va Krat. fin. investirati Deb. h.
Trenutna odgovornost
Brlog. Sre va Krat. fin. naložba
Trenutna odgovornost Ocena bilančne likvidnosti
podjetja (primer)
JSC "Tovarna olja in maščob "Solntse"
1.1.02
1.1.03
1.1.04
Skupni koeficient
likvidnost
1,37
1.98
1,16
hitro
likvidnost
0,88
0,51
0,29
0,01
0,02
0,01
Koeficient
absolutna likvidnost 1,40
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
1.1.02
1.1.03
Koeficient skupne likvidnosti
Koeficient hitre likvidnosti
Koeficient absolutne likvidnosti
1.1.04Dinamika kazalnikov likvidnosti govori o
rahlo zmanjšanje splošne likvidnosti zaradi
močan padec količnika hitre likvidnosti.
To kaže na rast nizke tekočine
elementov (zalog) v strukturi obratnih sredstev. Vse
to kaže na povečanje tveganosti dejavnosti
podjetij v smislu nevračila dolgov in zmanjševanja
realna stopnja plačilne sposobnosti.
Poleg tega je treba analizirati stopnjo
terjatve in zaloge za prejem
bolj realna slika. Ocena finančne stabilnosti
Finančna moč odraža stopnjo tveganja
dejavnosti podjetja in odvisnost od izposojenih
kapitala.
Koeficient se lahko uporabi kot osnova
financiranje. Koeficienti avtonomije in
manevriranje lastnih sredstev nam omogočajo, da damo
podrobnejšo oceno strukture kapitala.
Kot koeficienti vrednotenja se uporabljajo:
Koeficientfinanciranje
Lastna sredstva
Izposojena sredstva
Koeficient
avtonomija
Lastna sredstva
Bilančna vsota
Koeficient
manevriranje
lasten
sredstev
Lastna obratna sredstva
Lastna sredstva Obrat kratkoročnih sredstev in obveznosti
promet
terjatve
dolg
promet
rezerve
Izvedba
Stroškovna cena
Deb. dolg
Zaloge
promet
upnik
dolg
Stroškovna cena
Kredit. dolg Obdobje obračanja
terjatve
dolg
(obdobje izvajanja)
prometno obdobje
rezerve
Obdobje obračanja
upnik
dolg
360
360
360
Obor. deb. dolg
Prihodek od zalog
Izterjava dolgov finančni cikel
Na podlagi obrata obratnih sredstev
obveznosti, trajanje finančnega
cikel.
Opredeljena je kot vsota obdobja prometa
terjatve in zaloge manj
obdobje obračanja obveznosti. Pika
promet
rezerve
Obdobje obračanja
terjatve
dolg
Obdobje obračanja
upnik
dolg
Finančna
cikel
Višji
trajanje
finančni cikel,
večja je potreba
v obratnem kapitalu Obdobje obrata obratnih sredstev in
obveznosti (primer)
OJSC Solntse Tovarna olja in maščob
Obdobje obračanja
(dnevi)
Terjatve.
2002
37,2
85,8
117,9
Zaloge
26,4
96,4
270,3
Kredit. zadol.
39,8
64,9
209,3
Proizvodnja - komerciala
cikel
23,8
117,3
178,9
2003
2004Podaljšanje trajanja finančnega cikla v letu 2004 je posledica
močno povečanje obdobja obrata zalog, ki ni
bi se lahko izravnalo z upočasnitvijo obdobja prometa
obveznosti do plačila.
To je posledica politike kopičenja zalog, ki jo vodi
upravljanje podjetja. Obdobja obračanja kratkoročnih sredstev in obveznosti (dnevi)
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
Zaloge
Terjatve
dolg
Upnik
dolg
2004
2003
2002
finančni cikel
2004
2003
2002
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0 140,0 160,0 180,0Obrat sredstev
Koeficient obračanja sredstev odraža,
kolikokrat v obdobju obrata, kapitala
vložili v sredstva podjetja. Rast tega
Indikator kaže povečanje učinkovitosti njihovega
uporaba.
Še en parameter, ki ocenjuje intenzivnost
izkoriščenost sredstev, je kazalnik obdobja
promet v dnevih, izračunan kot razmerje
trajanje izbranega obdobja do prometa
sredstva za to obdobje. Poročilo o
finančni
rezultate
R
E
A
L
IN
Z
A
C
IN
jaz
Ravnovesje
(so uporabljeni
srednje
vrednosti za
obdobje)
A
TO
T
IN
IN
S
p
A
Z
Z
IN
IN
S Dobičkonosnost prodaje
Prihodki od prodaje
7 110
Proizvodni stroški
Dobiček iz poslovanja
5 434
1 676
Neposlovni prihodki in izgube
1 050
Dobiček iz dejavnosti
2 726
Obresti
0
Dobiček pred obdavčitvijo
Plačila proračuna iz dobička
drugi stroški
562
- 398
Čisti dobiček
Izplačane dividende
0
Reinvestirani dobiček
II četrtina. 2004
2 726
2 562
0
JSC "Electroinstrument"
Dobiček iz poslovanja
Prihodki od prodaje Donosnost prodaje =
Dobiček iz poslovanja
Prihodki od prodaje
Donosnost prodaje = 23,6 %
Donosnost prodaje kaže
koliko odstotkov dobička iz poslovanja
podjetja za določen obseg prodaje. Donosnost sredstev
Donosnost sredstev -
Je obsežen kazalnik, ki vam omogoča ocenjevanje
rezultati glavne dejavnosti podjetja. On
izraža donos, ki pade na rubelj
premoženje podjetja.
Dobičkonosnost
sredstev
=
Dobiček iz poslovanja
Sredstva Za oceno vpliva različnih dejavnikov
lahko uporabite drugo formulo:
Dobičkonosnost Dobičkonosnost Promet
=
*
sredstev
prodaja
sredstev Donosnost sredstev
Obrat "Electroinstrument" II četrtletje 2004
Izkaz poslovnega izida
Prihodki od prodaje
Dobiček iz poslovanja
Stanje (Povprečne vrednosti za obdobje)
7 110
1676
Dobiček iz dejavnosti
Obresti
2 726
Dobiček pred obdavčitvijo
Plačila proračuna iz dobička
drugi stroški
2 726
2 565
565
Čisti dobiček
Izplačane dividende
0
Kratkoročna sredstva
7 609
Stalna sredstva
Trenutno
obveznosti
9 283
Dolgoročno
posojila
200
Lasten
objektov
- 398
0
78 868
Reinvestirani dobiček
operacijska soba
dobiček
86 478
Sredstva
76 995
86 478Dobičkonosnost
=
sredstev
Dobiček iz poslovanja
Sredstva
Dobičkonosnost prodaje
Dobičkonosnost
= Dobiček iz poslovanja *
sredstev
Prihodki od prodaje
Obrat sredstev
Prihodki od prodaje
Sredstva
Lokalni cilji finančne analize: - ugotavljanje finančnega stanja podjetja; - prepoznavanje sprememb finančnega stanja v prostorsko-časovnem kontekstu; - določitev glavnih dejavnikov, ki povzročajo spremembe v finančnem stanju; - napoved glavnih trendov finančnega stanja.
Cilji študije so doseženi z reševanjem številnih analitičnih nalog: - predhodni pregled računovodskih izkazov; - značilnosti premoženja podjetja: nekratkoročna in obratna sredstva; - ocena finančne stabilnosti; - značilnosti virov sredstev: lastni in izposojeni; - analizo dobička in dobičkonosnosti; - razvoj ukrepov za izboljšanje finančnih in gospodarskih dejavnosti podjetja.
S pomočjo finančne analize se odloča o: 1) kratkoročnem financiranju podjetja (obnova obratnih sredstev); 2) dolgoročno financiranje (kapitalske naložbe v učinkovite naložbene projekte in izdaja vrednostnih papirjev); 3) izplačilo dividend delničarjem; 4) mobilizacija rezerv za gospodarsko rast (rast prodaje in dobička).
Analiza finančnega stanja podjetja 1. Analiza donosnosti (dobičkonosnosti). 2. Analiza finančne stabilnosti. 3. Analiza kreditne sposobnosti. 4. Analiza porabe kapitala. 5. Analiza stopnje samofinanciranja, 6- Analiza denarne samooskrbe in samofinanciranja.
Dobičkonosnost je donosnost (rentabilnost) proizvodnega in trgovskega procesa. Raven donosnosti trgovskih podjetij, javne prehrane se določi z razmerjem med dobičkom od prodaje blaga (izdelkov javne prehrane) in prometom.
Finančno stabilen je takšen gospodarski subjekt, ki na lastne stroške pokriva sredstva, vložena v sredstva (osnovna sredstva, neopredmetena sredstva, obratna sredstva), ne dopušča neupravičenih terjatev in obveznosti ter pravočasno plačuje svoje obveznosti.
Koeficient avtonomije označuje neodvisnost finančnega stanja gospodarskega subjekta od izposojenih virov sredstev. Prikazuje delež lastnih sredstev v skupni višini virov: kjer je Ka koeficient avtonomije; M lastna sredstva, rub.; S In skupni znesek virov sredstev, rub.
Pod kreditno sposobnostjo gospodarskega subjekta se razume, da ima predpogoje za pridobitev kredita in njegovo pravočasno odplačilo. Za kreditno sposobnost posojilojemalca je značilna natančnost pri plačilu že prejetih posojil, trenutno finančno stanje in sposobnost, če je potrebno, mobilizirati sredstva iz različnih virov.
